Quien vigila a los vigilantes?

Viendo un documental magnífico, (Inside job, os lo recomiendo encarecidamente) disponible para descarga en clientes P2P, me ha venido a la cabeza  una cuestión fundamental que muchos de vosotr@s habéis planteado a menudo. ¿Qué credibilidad tienen las agencias de calificación?

Primero, voy a refrescaros la memoria:

Las agencias de calificación son entidades PRIVADAS que valoran el riesgo de emisiones de bonos, gobiernos, etc… En base a esa valoración de riesgo, asignan una nota, dicha nota se tiene en cuenta a la hora de fijar el interés de las operaciones. No sólo se basan en el riesgo claro, existen otros factores:

- Cláusulas de la operación (p.e. una emisión de bonos de deuda del Tesoro)

- La probabilidad de pago (capacidad e intención)

- La protección en caso de que se detengan los pagos o no se puedan afrontar

Según estos parámetros, las notas asignadas son:

- AAA La mejor calificación, alta fiabilidad

- AA Muy fiable, bastante parecido a la AAA

- A Fiable, pero más susceptible a los cambios en la economía

- BBB Tiene buenas condiciones de protección aunque ciertos sucesos

pueden mermar la capacidad de pago.
 
Durante la formación de la burbuja financiera, las agencias multiplicaron hasta por 4 (en el caso de Moodys) sus beneficios. De hecho, hasta el día en que Lehman Bros fue rescatado, el banco de inversión mantuvo una calificación de AA, algo que, sinceramente, me parece de chiste. Cuantas más bonos, instrumentos financieros complejos, etc... calificaban con AAA más dinero recogían.


Lo curioso, lo demencial si queréis, es que a día de hoy se sigue tomando en cuenta la opinión de estos títeres de la banca. La rebaja de la calificación de un país supone un duro revés a sus finanzas en la medida en que deberá pagar más cara su deuda. Nadie, insisto, nadie de los que ayudaron a crear, engordar o fomentar esta crisis global pagará por ello.


Tenemos a lobos, guardando a los zorros que guardan las gallinas.


¿Y el pueblo?, ¿y la sociedad civil?


Ni están ni se les espera.

Fuente: loscalvitos.com